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小摩发布研究报告称，维持特步国际(01368)“增持”评级，以反映改善线上线下（300959）渠道取得成果；可靠的产品供应；提升品牌资产及受惠于消费者对本土品牌的好感。将2023至24年的盈利预测上调1至2%，目标价由10.4港元上调至11.4港元。

报告中称，集团去年盈利同比升1.5%，大致符合该行预期；销售增长为29%，胜于预期及同行。对于2023年指引，集团管理层目标特步核心品牌零售销售增长超过20%，及销售额录双位数增长，同时利润率稳定，净开店100至200间；K-Swiss和Palladium销售额将实现20%至30%的国内业务增长和稳定的海外业务，亏损少于1.5亿元，净开店30至40间；Saucony及Merrell的销售额将实现60%至70%的增长，Saucony实现收支平衡，净开店30至50间；盈利增长应该超过销售额。

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