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货币行情走势分析：

德国通胀顽强，勉强超过预期。德国通胀率高于预期，为 6.1%，低于上月的 6.2%。欧洲较高的通胀率使欧洲央行的任务变得更加复杂，尤其是有 "消息人士 "指出，在 9 月份的会议之前，欧洲央行更倾向于鸽派政策，市场对加息 25 个基点或保持不变的预期各占一半。

美国劳动力数据在周五公布的 NFP 前有所放缓，美国 GDP 下修

在杰克逊霍尔经济研讨会上，杰罗姆-鲍威尔重申了美联储的预期，即劳动力市场需要放缓才能使通胀率降至 2% 的目标。劳动力市场紧张导致核心通胀率持续走高，这意味着美联储可能仍需在年底前加息 25 个基点。

昨天，美国的职位空缺显示，每1.5个失业者就有1.5个职位空缺，这是自2021年以来的最低比率，但仍处于高位。就在德国通胀数据公布 15 分钟后，ADP 数据显示，在周五备受瞩目的非农数据公布之前，就业市场出现了进一步的宽松迹象。

即使在 2022 年 8 月改变了方法之后，ADP 数据似乎仍然是美国非农就业数据的一个较差指标。虽然需要更大的样本量才能得出更准确的推论，但初步数据集已证明，ADP 最初低估了非农就业数据，而最近的数据则高估了更常被提及的非农就业数据。市场即时反应

疲软的劳动力市场和美国经济以更现实的速度向前推进，这两个因素结合在一起，使美元回落。1 分钟图表显示了欧元/美元对德国通胀数据（13:00）、美国 ADP 数据（13:15）和美国第二季度国内生产总值第二次估计数据（13:30）的反应。最终结果是货币对走高。

亚汇网编辑：秋荷

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